央行三季度货币政策报告:货币政策近期要防通缩

    ◆要确保金融体系流动性充足,及时向金融机构提供流动性支持。

    ◆要促进货币信贷总量稳定增长,加大银行信贷对经济增长的支持力度。

    ◆要大力发展非金融企业债务融资工具,拓宽企业融资渠道。

    ◆货币政策在近期要防止通货紧缩,在长期要防止通货膨胀。

    中国人民银行周一发布三季度货币政策执行报告指出,中国经济下行风险增大,宏观调控将面临更加复杂多变的局面。将根据形势变化及时适度调整货币政策操作,确保货币信贷稳定增长及金融体系流动性充足,促进经济平稳较快增长。

    抓住时机及时理顺能源价格

    央行称,要确保金融体系流动性充足,及时向金融机构提供流动性支持。适时适度调减公开市场操作力度,密切关注银行体系流动性分布结构变化,充分运用TAF(短期招标工具)等工具对流动性出现暂时困难的金融机构提供资金支持。

    报告同时指出,国内经济运行的不确定性增加,企业效益和财政收入都会受到一定影响。出口增速可能进一步回落,企业利润和财政收入会有不同程度的下降。

    但报告提到,中国经济持续增长仍有较大潜力,国民经济平稳增长的基本态势没有改变。在目前全球经济放缓、国际商品价格大幅回调的情况下,推动价格上涨的外部力量也会趋弱,中国应抓住时机,及时理顺能源、运输、电、气、水等价格。

    促进货币信贷总量稳定增长

    报告指出,下一阶段将进一步提高金融调控的预见性、针对性和灵活性。

    此外,要促进货币信贷总量稳定增长,加大银行信贷对经济增长的支持力度。协调运用各项政策工具满足经济发展对货币信贷的合理需求。指导政策性银行加大对重点项目建设及农副产品收购的资金支持;鼓励商业银行对中央投资项目提供配套贷款,继续扩大信贷投放。

    央行还提到,要进一步发挥债券市场融资功能。大力发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等非金融企业债务融资工具,拓宽企业融资渠道。

    近期防通缩 长期防通胀

    在明确提出确保金融体系流动性充足的同时,央行昨日还指出,为应对金融危机,越来越多经济体实施相对宽松的货币政策,大量注入的流动性在未来经济好转后可能转化为通货膨胀压力。因此,货币政策在近期要防止通货紧缩,在长期要防止通货膨胀。           

    今日一年央票收益率料将大跌 

    中国人民银行今日将在公开市场价格招标发行50亿元人民币一年期央票,发行量较前周减半。

    可能继续限定收益率下限

    交易员表示,时隔两周,一年期央票的一二级市场收益率继续扩大,目前在90个基点左右,央行今日可能将继续限定投标收益率下限,预计该期央票收益率将大跌70~80个基点,至2.40%~2.50%间。

    但也有交易员认为,市场对一年央票需求持续旺盛,如果今日央行不对发行收益率做出限制,其中标收益率甚至可能大幅低于二级市场水平,至2.0%附近。

    上海一银行交易员表示,“本期一年期央票可能继续有价格限制,但收益率确实很难判断,还是要看央行的态度。”

    另一上海的银行交易员认为,“周二央票中标收益率应该会下来,但不会低于二级市场,二级市场在2.3%左右,不排除一次到位的可能,但更可能是慢慢接轨。”

    中标收益率或低至2%

    北京一交易员指出,由于本期央票发行量远远低于需求量,所以如果央行不管制利率的话,该期央票中标收益率会很低,可能低至2%左右。

    央行11月4日发行了100亿元一年期央票,发行价96.89元,中标收益率下跌近30个基点至3.2098%。

    央行已连续两周净投放，其中上周净投放845亿元，前周净投放115亿元。